La evolución de los criterios ESG en Private Equity 3w3z5p

Fusiones y adquisiciones el podcast de Empresax. Hola bienvenidos una semana más a un nuevo podcast de fusiones y adquisiciones el podcast de Empresax, soy Ricardo Dávila, socio de Albi iMAP y cofundador de Empresax y hoy nos acompaña César Escudero aquí en nuestras oficinas de Madrid. César es entre otras cosas Many Director de Iberia de DRM.

César, ¿qué tal estás? Oye, muchísimas gracias por venir, ahora nos contará un poquito más César, pero bueno ha venido esta mañana desde Valencia para grabar el podcast con nosotros y bueno César pues yo creo que antes de nada pues cuéntanos un poco ¿quién eres y por qué estás aquí? Muchísimas gracias Ricardo por la bienvenida, en nuestras oficinas de Madrid, muy contento de estar aquí y bueno pues un poco contaros quién soy y ahora vamos a hacer una charla muy interesante sobre M&A desde una perspectiva más ESG, medio ambiental, pero bueno, por mi parte tengo 35 años actualmente, llevo en el sector de M&A pues 14, toda mi vida, como se le dice, no sé hacer otra cosa pero añadir que bueno, he tenido e-commerce desde bien pequeñito, desde los 18, 19, ensayo rol, ensayo rol y a día de hoy pues continúo con esos aprendizajes de los errores pasados.

Respecto al M&A pues a día de hoy estoy en R&D, es una consultora muy muy enfocada en la parte medioambiental, que tú bien sabes que cada vez está teniendo más relevancia en las operaciones, sobre todo de cara a los problemas climáticos que en los últimos tiempos, sobre todo en los últimos meses pues estamos sufriendo en España, pues concretamente Valencia ha sido un caso pero podríamos enumerarlo muchísimo. En este caso por ejemplo en RM estamos involucrados en muchísimas operaciones, sobre todo internacionales, de hecho es una parte de la conversación que me gustaría enfocar, porque sí que a nivel nacional hay buena actividad, tú lo sabes bien Ricardo que estás en estudiaría, pero sí que notamos mucho interés internacional en España.

Totalmente. Mucho interés. Llevamos tiempo hablando mucho de eso, de que cada vez más estamos viendo compañías, sobre todo europeas, interesadas en invertir en España, muchas de ellas respaldadas por fondos de private equity y al final como decimos siempre hay que creérselo, en España hay oportunidades, hay buenas compañías y yo creo que es algo positivo que se está enfijando en nuestro tejido empresarial. Totalmente de acuerdo. A veces, no sé si tienes esta impresión, a veces no nos sabemos vender.

Totalmente, tenemos esa actitud muchas veces derrotista, de que parece que aquí en España pues no sucede nada y te das cuenta que cuando hablas con nosotros ahora en IMAP, que tenemos bastantes conversaciones con socios de otras oficinas, pues oye realmente en ciertos sectores somos referentes y yo creo que incluso tenemos mucho que enseñar a otras compañías.

Efectivamente, es algo que sí que en el día a día nosotros, sobre todo por mi posición de director, te llegan peticiones de clientes internacionales que sobre todo quieren establecer su base en España, ya no es una operación suelta, quiero establecer mi base, quiero poner un equipo, quiero poner una persona ESG que revise este tipo de operaciones desde el punto de vista climático.

La parte evidentemente de la due diligence legal, la due diligence financiera que sabemos todos que es fundamental y la ESG que antes no lo era, ahora empieza a serlo. Esto es algo que sí que tenemos mucho camino por delante.

Es decir, hay fondos que es fundamental la ESG due diligence y hay fondos en los que aún lo ven como un coste.

Me gustaría saber un poco cómo lo ves tú desde tu perspectiva.

Pues a ver, yo creo que al final el tema de la due diligence es un tema necesario, es decir, yo creo que para cualquier operación tienes que hacer una mínima due diligence y ahora bien hay que entender un poco el sector, compañía, tipo de comprador incluso, es decir, muchas veces lo decimos, due diligence comercial que a veces siempre se hace, pero a veces se hace con asesores externos, otras veces no, depende mucho de si oye, de si el que está comprando al otro lado conoce a esta compañía de hace años, tiene relaciones, igual no es necesario hacer una due con asesores y se puede hacer in-house. Yo creo que la due más de medioambiental, ESG, yo creo que es algo que primero en grandes operaciones ya lo vemos por un tema obvio de regulación muchas veces y ahora nos contarás tú más sobre eso seguro, pero yo creo que en compañías pequeñas...